以色列与伊朗紧张局势导致石油市场采取观望态度

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迪拜——尽管中东地区占世界石油产量的三分之一，但持续的以色列和伊朗紧张局势尚未对石油市场产生影响。

10 月 7 日哈马斯袭击以色列后，地区紧张局势加剧，以色列与欧佩克产油国伊朗之间的紧张局势持续升级，但迄今为止油价并未上涨。周五，原油收盘价约为每桶 80 美元，低于 10 月 7 日袭击前几小时收盘的每桶 84 美元。

自加沙战争爆发以来，石油市场更多地采取了“观望”的态度，因为大宗商品交易商选择等待供应路线真正中断后再推高价格。

“市场并不恐慌”

新加坡能源市场咨询公司 Vanda Insights 的创始人 Vandana Hari 表示：“市场将关注中东局势的发展，但以色列和伊朗之间的紧张局势或言论升级不足以成为石油风险溢价上涨的理由。”

华盛顿阿拉伯海湾国家研究所非常驻研究员本·卡希尔 (Ben Cahill) 表示：“中东发生地缘政治事件时，市场不再恐慌。”他指的是前数字时代。他告诉 Al-Monitor，石油市场已经发生了根本性变化，因为实时数据帮助他们平衡了“物理现实与低概率的地缘政治风险”。

尽管如此，爆发战争的风险仍然很大。伊朗周日重申了其对以色列进行反击的决心，伊朗称以色列是 7 月 31 日在德黑兰杀害哈马斯政治领袖伊斯梅尔·哈尼耶的幕后黑手。“进一步升级的可能性很高，但石油供应严重中断的风险……可能性较小，但并非不可能，”迪拜咨询公司 Qamar Energy 首席执行官罗宾·米尔斯 (Robin Mills) 表示。

他告诉 Al-Monitor，可能推高油价的因素包括对海湾石油设施或原油油轮的袭击，或对伊朗实施更严厉的制裁（事实证明，伊朗伊斯兰共和国善于寻找替代出口路线来逃避制裁）。不过，他称这种情况是“概率低但影响大”的事件。

宏观经济与地缘政治

今年晚些时候，随着人们对经济衰退的担忧加剧，石油需求可能会下降，市场供应将增加，这一直是推动油价上涨的主要力量。今年 6 月，OPEC+ 同意从 10 月开始取消自去年以来实施的石油减产措施，其他减产措施将持续到 2025 年底，这引发了人们对这可能导致供应过剩和油价下跌的担忧。

需求前景仍不确定，因为本月美国公布的失业数据弱于预期，重新引发了人们对经济衰退的担忧。这种担忧导致上周油价大幅波动。“原油价格最近的暴跌和反弹完全是由对美国经济的情绪过山车所驱动的，”哈里说。 据彭博社汇编的数据，对冲基金上周开始做空大宗商品，这是自 2016 年以来的首次。

不过，并非所有人都相信需求低迷的担忧。沙特化石燃料公司沙特阿美周二公布第二季度净利润同比下降 3.4% 至 290 亿美元，原因是石油出口减少和炼油利润率下降，该公司首席执行官淡化了这种担忧。阿敏·纳赛尔表示，该公司预计 2025 年全球石油消费量将达到历史最高水平，即每天 1.06 亿桶。他说：“市场对短期反应和美国本月就业人数的消息过于关注。”

降价的成本

OPEC+ 不受其恢复市场供应计划的约束。该石油组织在 6 月份的一份声明中写道，解除减产“可以根据市场情况暂停或撤销”。但延迟将损害那些希望从增加石油出口中获益的海湾国家。

石油出口仍占海湾政府收入的最大份额。未来石油收入的不确定性使海湾国家难以决定投资哪些经济多元化项目，尤其是沙特阿拉伯，该国需要数千亿美元来资助“2030愿景”。据彭博社估计，在考虑公共投资基金的资本支出（即“2030愿景”的主要资金来源）时，沙特阿拉伯需要 2024 年第一季度油价达到 109 美元才能平衡预算。