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DUBAI – La región del Golfo alberga la mayor reserva de capital de fondos soberanos del mundo. Los activos en poder de los 19 fondos soberanos del Consejo de Cooperación del Golfo alcanzaron un máximo histórico de 4,1 billones de dólares en 2023 y podrían aumentar a 7,6 billones de dólares en 2030, según algunas predicciones.
La mayor parte de esta riqueza soberana se concentra en fondos soberanos vinculados a estados conocidos como los "Cinco del Petróleo": la ADIA de los Emiratos Árabes Unidos (EAU), Mubadala, ADQ, el Fondo de Inversión Pública (PIF) de Arabia Saudita y la QIA de Qatar. a haber utilizado los ingresos de los combustibles fósiles para impulsar su crecimiento económico, fortaleciendo la estatura de la región como centro de riqueza. El año pasado, el PIF se clasificó como el fondo soberano de mayor gasto del mundo , desplegando 31.600 millones de dólares en 49 acuerdos. El fondo de Arabia Saudita representó el 25% de las inversiones estatales mundiales en 2023.
El estatus del Golfo como centro de riqueza quedó de manifiesto nuevamente la semana pasada cuando Spinneys, la cadena de supermercados de alta gama que opera tiendas minoristas de comestibles de primera calidad en los Emiratos Árabes Unidos y Omán comenzó a cotizar en el mercado de valores de Dubai. Su oferta pública inicial (IPO) atrajo 19 mil millones de dólares en pedidos para la venta de acciones por valor de 375 millones de dólares mientras los inversores buscan cotizaciones poco comunes de las empresas del sector privado del Golfo.
Según la agencia de noticias de los EAU, WAM, la venta del 25% de la participación atrajo el mayor nivel de sobresuscripción para una oferta pública inicial no gubernamental en el mercado de valores en los últimos 10 años. El director ejecutivo de Spinneys, Sunil Kumar, dijo que la cotización es una oportunidad para que los inversores obtengan exposición a una empresa que está capitalizando los "vientos de cola macroeconómicos muy positivos" de la región.
La industria financiera mundial está redoblando su huella en el Golfo para buscar proximidad a billones de dólares de riqueza soberana escondidos en la región. El Centro Financiero Internacional de Dubái (DIFC), la zona franca financiera de Dubái, espera que 2024 sea el “año más activo de su historia”, ya que más empresas buscan trasladar parte de sus operaciones al centro financiero. El DIFC alberga a 600 empresas de servicios financieros, incluidos fondos de cobertura, comerciantes de materias primas y administradores de activos.
El regulador del DIFC emitió 117 nuevas licencias de servicios financieros en 2023 y ha registrado un aumento del 50% en la emisión de licencias en lo que va de 2024 en comparación con el año pasado, ya que los Emiratos Árabes Unidos se benefician de su eliminación en febrero de 2024 de la “lista gris” de la Acción Financiera. Task Force (GAFI), un organismo de vigilancia financiera global. Los países de la lista gris están sujetos a un mayor seguimiento del GAFI.
Impulsado por el capital nacional
Para aumentar su atractivo como centros de riqueza emergentes, los países del Golfo pueden contar con las reservas existentes de capital interno. La semana pasada, el Informe de las ciudades más ricas del mundo 2024 encontró que el número de millonarios en Dubai aumentó casi un 80% entre 2013 y 2023. La ciudad emiratí es la más rica del Golfo y alberga a 72.500 millonarios y 15 multimillonarios.
Aunque Dubái encabeza el grupo, el informe describe algunas otras ciudades del Golfo –incluidas Abu Dabi y Riad, que ocupan el primer y cuarto lugar en la lista de ciudades a observar, respectivamente– como “imanes de riqueza ascendente del mañana”.
Aún así, el perfil de riqueza de la región del CCG está muy por debajo del de los principales centros de riqueza globales. Credit Suisse calcula la riqueza total de los hogares de Estados Unidos en 151 billones de dólares, 104 billones de dólares en Europa y 84 billones de dólares en China. La riqueza per cápita de los hogares en el CCG todavía está por detrás de la de América del Norte y Europa.
El sector inmobiliario ha desempeñado durante mucho tiempo un papel fundamental en el almacenamiento de la riqueza de los hogares del Golfo y al mismo tiempo en la atracción de capital internacional, especialmente en Dubai y Abu Dhabi, donde las autoridades han alentado la propiedad extranjera de propiedades en numerosas áreas donde está permitida, lo que se conoce como dominio absoluto.
El atractivo de Dubai para los compradores extranjeros se puso de manifiesto tras la invasión rusa de Ucrania cuando los rusos se trasladaron en masa a la ciudad. Las autoridades de los EAU no han revelado cuántos rusos se han mudado al país desde 2022, pero la correduría Betterhomes, con sede en los EAU, descubrió que los rusos eran los mayores compradores internacionales de bienes raíces en Dubai en 2022. Los rusos seguían siendo los principales compradores no residentes en el primer trimestre de 2023. antes de caer al tercer puesto a finales de año.
El impulso ruso en 2022 y principios de 2023 se sumó a una ya fuerte demanda de propiedades y convirtió a la ciudad en uno de los mercados inmobiliarios más populares del mundo. Dubai registró 118.993 transacciones residenciales en 2023, un 29,6% más que en 2022.
La próxima estrategia de los países del Golfo para posicionar a la región como un creciente centro de riqueza global es abrir sus economías y sus principales activos a los inversores extranjeros y todos los ojos están puestos en la tan esperada oferta pública inicial de Etihad Airways. La aerolínea registró un aumento interanual del 41% en el número de pasajeros en el primer trimestre de 2024, y podría convertirse en la primera aerolínea del Golfo en cotizar en bolsa si su propietario, ADQ de los Emiratos Árabes Unidos, decide sacarla a bolsa. Una oferta pública inicial de Etihad Airways atraería la atención mundial, ya que las ganancias y el dominio de las aerolíneas del Golfo sobre la ruta Asia-Europa han estado durante mucho tiempo fuera del alcance de los inversores internacionales.
El frenesí de las OPI en el Golfo no se limita a los Emiratos Árabes Unidos. De hecho, la bolsa saudí, conocida como Tadawul, es el principal destino de cotizaciones en la región. De las 138 OPI de empresas del CCG que tuvieron lugar entre 2018 y 2023, casi el 70% fueron a Tadawul.
Las boyantes actividades del mercado de valores han atraído entradas de capitales extranjeros en los últimos años. Arabia Saudita planeaba alcanzar el 25% de propiedad extranjera para 2020. Está por debajo de su objetivo, pero de todos modos la propiedad extranjera ha aumentado. Se situó en el 9,8% en 2019 y aumentó al 11,6% en mayo de 2024.
